上周两市股指延续强势反弹，两市股指周线均以大阳报收。沪综指周涨幅4.54%、深成指周涨幅6.47%、创业板周涨幅7.25%。盘面看OLED、养殖、券商、5G板块领涨，市场人气高度活跃，两市成交大幅放大，北向资金、两融余额持续增加。整体看量价配合、量价齐升。
消息面：习近平在中共中央政治局第十三次集体学习时强调：深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力；要注重在稳增长的基础上防风险，防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务；中共中央、国务院近日印发了《中国教育现代化2035》；上周公开市场没累计净投放600亿元，周央行公开市场将有600亿元逆回购到期；。明晟指数对于A股纳入因子扩大市场否将A股纳入因子比例从5%提高到20%，咨询结果将在3月1日前；2月28日周四第二届中国无人驾驶产业化峰会。
自1月4日以来的结构性反弹受益于宽信用、流动性宽松预期及中美贸易磋商向好预期为A股反弹的重要逻辑，北向资金持续集中流入、两融余额快速增长均在短期快速修复市场估值水平，在MSCI纳入因子A股扩大落地前存在阶段性冲顶，谨慎本周冲高回落，构筑阶段顶部。
技术面：短期延续反弹趋势，沪综指2820--2850点、创业板1500点一线、上证50于2690点一线存在较大压力，本周谨慎冲高受阻，大幅震荡回落，预计本周先扬后抑。
操作建议：沪综指、上证50周线7连阳，短期加速冲顶，谨慎本周冲高受阻大幅回落，关注周三（27日）为1月4日见底以来第34交易日变盘周期盘面变化，预计本周先扬后抑，谨慎构筑阶段头部。建议本周操作策略防御为主、弃高就低，逢高减仓累计涨幅偏大品种，关注近期两融资金开始流入的低位补涨品种。关注5G、科创板（高新园区、参股科创公司影子股）；
5G产业链受益周期及相关公司：
长飞光纤(601869)针对5G提前布局，提供光纤基础网络全套解决方案
棒纤缆一体化龙头企业，募资扩产打开发展空间：长飞光纤是全球最大的光纤光缆供应商，也是唯一具备光纤预制棒外销能力的企业。三十年来，长飞一直不断深耕棒纤缆主业，市场份额持续领先。截至2017年底，公司光纤预制棒、光纤、光缆产品在全球市场占有率分别为19.9%，14.2%及13.3%，均位列世界第一。此次，公司强势回归A股，加码长飞潜江自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目，满产后将新增1000吨VAD+OVD光棒产能及1000万芯公里光纤产能。随着产能逐步市场，公司行业龙头地位得以巩固。
公司加码海外业务，培育新增长点：东南亚、非洲等区域光通信产业发展相对落后，4G及FTTH部署正处于初级阶段，需要大量光纤光缆产品及技术支持。公司已在缅甸、印尼、泰国、非洲等地区成立办事处，牢牢锁定对光纤光缆存在强劲需求的海外市场。2015-2017年公司海外收入增速达到33.04%、32.73%和65.05%，远高于国内收入增速。
光纤光缆行业拐点未至，未来需求增长维持：无线通信方面，5G系统工作频段须从高（24GHz以上毫米波频段）、中、低（3000MHz以下频段）统筹规划，未来基站密度将显着提升，带动光纤规模大幅。固网建设方面，我国光纤覆盖率和宽带速率仍有提升空间。FTTH/O推进速度未出现明显放缓趋势，运营商对光纤光缆需求平稳。无线侧及有线侧需求叠加，光纤光缆行业整体景气度较高。
投资建议：今年光纤景气度维持，光棒供需缺口仍在。未来5G开启，光纤光缆需求与日俱增，公司核心业务增长确定性强。我们预测公司18-20年归母净利润分别为14.87、15.69、16.83亿元，EPS分别为1.96、2.07、2.22元，对应PE分别为19.57、18.56和17.30倍。首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。
风险提示：长飞潜江二期及三期扩产计划有可能由于各种不可控因素延期或搁置，实际投放产能低于预期；5G尚有较多不确定性。其推进速度减缓，建设方案调整将对光棒光缆行业造成一定影响。（来源2018年12月13日长城证券公司研究报告“光纤光缆行业拐点未至公司扩产助力业绩增长”）
（以上分析仅供参考，据此投资风险自担）
刘刚
太平洋证券零售业务部总经理助理；财富管理中心副总经理
上海第一财经、武汉经广、山东经广特邀评论员；
太平洋证券首席投资顾问；
上海企业经营师协会会员、高级经营师；
历任温州开元集团、温州沪川集团、云南金晖投资集团金融投资顾问；
云南中绿文德、上海天净环保科技有限公司投资顾问；
上海玖哥资本投资顾问；
从事金融行业研究17年以上；
执业注册编号：S1190614030001