上周两市股指冲高回落，全线收阴，沪综指周跌幅1.94%、深成指周跌幅2.55%、创业板周跌幅3.59%、上证50周跌幅2.10%；全周热点集中于农业、自主可控预期较强的芯片、稀土永磁，前期强势热点氢燃料、工业大麻及权重蓝筹集体调整，市场热点缺乏持续性，全面降温。北向资金自5月初以来持续净流出达到364亿元，加剧市场悲观氛围。
消息面：长三角地区16家重点化工园区在上海发布合作倡议，共同组建长三角化工园区一体化发展联盟；MSCI宣布2019年5月22日公布该指数5月的审查结果；重要行业动态：周三至周五，2019（第四届）全球预商用5G产业峰会在上海举行（利好国产芯片、5G概念股、华为概念）、2019中国创新材料高峰论坛、2019(第二届)中国分布式光伏生态创新论坛、5月23日周四2019区块链世界论坛（深圳）、5月25日周六 GAITC2019第四届全球人工智能技术大会（南京）；北向资金上周净流出190亿元、5月以来净流出364.1亿元、创历史新高；
短期看贸易摩擦升级、4、5月宏观经济数据回落及技术面调整上尚不充分构成近期A股影响因素，本周股指维持弱势震荡探底，关注后半周止跌、企稳后市场变化（资金面货币工具，如逆回购、NSCI、富时罗素纳入A股后增量潜在资金、北向资金），预计本周探底企稳，后半周迎来较好低吸良机，结构性调整大概率于本周终结，届时年初预判6、7、8、9月月红的结构性上涨有望展开。
技术面：本周探底企稳、上证50于2670点一线、沪综指2780--2820点区间、创业板1430--1460点区间；关注周三（22日）前后变盘周期。
操作建议：1月初预判今年A股运行脉络“1、2、3月红；4、5月阴；6、7、8、9月月红；11、12月防风险”，市场走势基本验证，本周迎来较为关键变盘周期，一旦调整结束，大概率终结自4月初以来结构性调整。本周探底于支撑位上证50于2670点一线、沪综指2780--2820点区间、创业板1430--1460点区间可加大仓位回补；本周应对策略：1、周初如股指先反弹，沪综指压力2926--2937点，不能站稳2926点逢高减仓；待后半周回探支撑回补；2、周初探底，则等待后半周择机加仓。24日后股指有望渐次回升，展开趋势性反弹。
（以上分析仅供参考，据此投资风险自担）
刘刚
太平洋证券零售业务部总经理助理；财富管理中心副总经理
上海第一财经、武汉经广、山东经广特邀评论员；
太平洋证券首席投资顾问；
上海企业经营师协会会员、高级经营师；
历任温州开元集团、温州沪川集团、云南金晖投资集团金融投资顾问；
云南中绿文德、上海天净环保科技有限公司投资顾问；
上海玖哥资本投资顾问；
从事金融行业研究17年以上；
执业注册编号：S1190614030001